股指期权交易的标的物是股票指数，国内的三支股指期权是上证50股指期权、沪深300股指期权和中证1000股指期权，这些指的是指数而不是具体的股票或债券。

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参与股指期权交易，投资者可以买入或卖出股指期权合约，以赚取或对冲股票市场的波动风险。总之，股指期权的价值是由股票指数的表现来决定的。

美国的股指期权自1981年出现以来就一直很流行，它的标的不再是单只股票，而是由许多股票组成的指数。在美国，股指期权的标的可以是S&P500、S&P100、纳斯达克100或道琼斯工业指数。

以这些指数为标的期权都在芝加哥期权交易所交易，除了S&P100股指期权是美式外，其他都为欧式期权。每份股指期权合约的标的资产为指数值的100倍，并以现金形式结算。

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股指期权的四钟基础交易策略：买入看涨，卖出看涨，买入看跌，卖出看跌

买入看涨：买入看涨期权表示认为指数的标的资产的价格预判会上涨，如果指数标的资产价格在期权到期时上涨，这时，可以选择将期权卖出获取差价利润。

卖出看涨：投卖出看涨期权表示认为标的资产的价格不会上涨或者会下跌，如果标的资产价格在期权到期时没有上涨，卖方就可以收取买方亏损的权利金。

买入看跌：买入看跌期权表示认为标的资产的价格预判会下跌，如果标的资产价格在期权到期时下跌，投资者可以选择将期权卖出获取差价利润。

卖出看跌：投资者卖出看跌期权表示认为标的资产的价格不会下跌或会上涨，如果标的资产价格在期权到期时没有下跌，卖方就可以收取买方亏损的权利金。

以上买入看涨或看跌和卖出看涨或看跌是买方和卖方的操作，两个看不同方向的投资人互为对手方，一方看涨另一方则看跌。

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