天一财富黄木秀，博士，投资总监，高级经济师，现任天一财富管理有限公司总经理，擅长大类资产配置、策略研究、基金筛选、组合构建、基金经理的调仓及调仓后的跟踪和调仓后的跟踪。

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投资风格：我们主要是从宏观经济角度出发，把宏观经济作为我们组合配置的基础，在此基础上寻找比较好的投资机会。目前主要是从国内经济发展的角度来看，我们认为未来的上涨空间相对较大，越是底部换手充分，未来上涨空间相对较大。

天一财富黄木秀谈A股估值处于历史低位

A股的估值水平处于历史低位，整体市盈率水平在12倍左右，目前A股整体估值水平在历史底部，从绝对估值来看，当前A股整体估值水平和历史上的低点比较接近，所以从绝对估值角度来看，我们认为目前的市场确实处于底部区域。当然也要考虑到市场的预期收益水平，如果大家对未来经济增长预期非常悲观，那么当前的估值水平可能会得到进一步的压缩。但目前A股整体估值水平仍然处于低位，未来市场可能还会有一定幅度的上升空间。

天一财富黄木秀谈关注大科技

5G、云计算、人工智能等科技行业，国家政策重点扶持，未来空间很大。科技是长期方向，当前处于较低位置，建议长期持有。

同时科技股中，一些细分行业也有投资机会，如军工、芯片、半导体等。大科技和小股票都有机会，但小股票可能更灵活一些。

天一财富黄木秀谈低估值策略

低估值策略就是通过估值低的个股来赚取利润的策略。主要通过两种方式，一种是市场认为比较便宜，那么我们买入，然后持有到市场价格比较高的时候卖出。低估值策略不是一种固定策略，可以根据不同的市场环境进行灵活调整。例如在今年的熊市环境中，我们可以采取低估值策略进行投资。

天一财富黄木秀谈债券市场的机会

我们认为债券市场目前的机会还是比较多的。现在债券市场处于一个相对比较好的位置，这与今年以来的货币政策有比较大的关系，因为我们可以看到，最近一段时间货币政策已经开始边际宽松了，整个社会融资总量也有比较明显的改善，另外人民币汇率也有比较明显的上涨，在这种情况下债券市场应该是一个比较好的投资机会。当然债券市场也有一些风险点，我们认为利率债和高等级信用债都会存在一些风险。

天一财富黄木秀谈资产配置：把握结构性机会

我们认为今年国内经济基本面保持稳健，国内政策环境在逆周期调节上比较积极，因此在此背景下，股票市场有望继续获得较好的超额收益。对于债券市场而言，我们认为目前经济处于恢复阶段，对债市中长期有利，但短期来看债市受经济基本面的影响较大。从配置角度而言，我们建议投资者可以适当增加股票类资产的配置比例，从中长期角度出发选择好的股票型基金进行投资。对于基金组合的构建我们建议投资者以精选个股为主，通过精选个股来获取超额收益。具体产品选择上，我们认为可以选择有优秀投研团队、业绩稳定且具有持续投资能力的基金经理管理的基金产品。